在标准普尔500指数经历了4月以来5.7%的下跌之后，比特币却在同一时期反弹14%，从74,400美元飙升至超过85,000美元。对于这种走势，市场有些困惑，也开始认真审视：比特币，是否正进入一个与传统资产脱钩的新周期？

随着宏观经济环境不断变化，多个因素开始对比特币构成利好，包括全球主要央行的货币宽松、美元走弱、比特币矿工的持续投入，以及其与黄金、股票等传统资产日益分化的走势。越来越多的交易员和分析师认为，比特币在4月甚至可能突破90,000美元，创下历史新高。

一、全球刺激政策加速释放
在面对关税战、地缘政治紧张与增长疲软的三重压力下，全球多个主要经济体正在加速释放流动性。

4月17日，欧洲央行在一年内第七次宣布降息。最新的政策声明指出，资本成本已回到2022年底的低点。欧洲地区的通胀预期也被多家投资银行下调，这为宽松政策提供了充足的空间。与此同时，路透社报道，由于美国与欧盟之间的关税战升温，欧元区GDP可能受到0.5%的直接打击，这促使政策制定者更快地采取应对措施。

中国方面，中国人民银行在3月份新增贷款数据上也释放了强烈信号：当月银行系统新增贷款金额高达5000亿美元，超出市场预期的20%以上。这不仅展现了中国政府应对中美贸易战的态度，也意味着大量人民币流动性正在进入实体与资本市场。中国央行更是在后续公告中明确指出，将继续加大对宏观经济的支持力度，以应对全球贸易摩擦对出口结构的冲击。

这种全球范围内的“流动性泛滥”，正是比特币这类非主权资产的天然土壤。

二、美元走弱与美联储政策的分歧
4月中旬，美元指数DXY已跌至三年新低。这一轮贬值并非偶然，而是多种因素共同作用的结果——全球经济体的货币政策分化、美国内部财政与政治压力加剧、美联储在利率路径上的摇摆不定等。

值得注意的是，美国总统唐纳德·特朗普在4月公开批评美联储主席鲍威尔，称其“下台来得太晚”。这番话不只是政治口水战，也直接打击了市场对美联储独立性的信心。特朗普政府通过高关税与财政刺激释放巨额赤字，国债发行量激增的同时，市场却迟迟等不到降息的明确信号。这让美国财政运作变得更加脆弱，甚至引发投资者对美国债务偿还能力的担忧。

通常而言，美元贬值会利好出口国与通胀目标的达成，但在全球贸易战背景下，这种效应未必能够持续。因此，市场开始寻找替代性的避险与价值储存工具——比特币便顺势成为了新宠。

正如Galaxy Digital创始人迈克·诺沃格拉茨所言：“比特币正在逐渐变成美联储不作为的‘成绩单’。”

三、比特币与传统资产日益脱钩
4月以来，比特币价格与纳指、标普500指数的关联度快速下降。根据Kaiko Research的最新报告，比特币与标普500的30日滚动相关性已降至0.07的低位，几乎可以认为两者走势已经“脱钩”。

与此同时，黄金价格在4月16日突破历史高点，达到3358美元，这也强化了市场对“抗通胀、抗衰退”资产的兴趣。但奇怪的是，比特币与黄金的联动却未如预期加强。这一走势的背后，也许正是比特币作为“另类价值储存手段”的定位逐渐成型。

在DeFi、RWA（现实资产代币化）与稳定币扩张等趋势不断加速的背景下，比特币逐渐从“纯投机工具”转向“全球金融基础层资产”的角色，其在宏观策略配置中的重要性正快速上升。

这种趋势也引发了交易策略的改变。越来越多基金管理人和算法交易模型将比特币纳入“非相关性资产”组合，用以优化回报风险比。而在目前的市场背景下，这种策略正变得越来越有效。

四、矿工哈希率上涨显示长期信心
在比特币于4月15日迎来新一轮减半之后，市场一度担心矿工收入下降可能引发“矿难”式抛售。然而，现实情况却大不相同。

据Glassnode数据显示，比特币矿工当前的哈希率不仅没有下降，反而环比增长了8%。这意味着，在产出减少的同时，矿工依然选择增加投入，增强算力，提升效率——这是对长期价格看涨的直接投票。

此外，目前矿工共计持有接近180万枚比特币，占比超过当前流通量的8%。若他们选择长期持有，短期内市场抛压将显著减弱，为价格进一步上涨创造条件。

从链上数据来看，比特币的活跃地址数、转账数与鲸鱼钱包积累趋势均处于正轨，这表明在价格上升通道中，并未出现“高位出货”迹象。

市场观点：4月涨至9万美元并非天方夜谭
当前市场对比特币走势的分歧主要集中在两个方面：一是黄金与美元走势是否会继续强化避险资产的吸引力；二是美联储是否会在6月之前释放明确的货币政策转向信号。

从Bloomberg、JP Morgan 和 Galaxy 的最新报告来看，多数华尔街机构已经将比特币2024年的目标价上调至9万美元至11万美元之间。ARK Invest首席分析师Yassine Elmandjra更是认为，“比特币将在今年夏季突破10万美元。”

不过，短期而言，如果传统市场出现“二次探底”，或者宏观指标如失业率、通胀数据不及预期，比特币价格也可能会经历快速波动。

结语：价格只是表象，格局才是本质
比特币价格能否在4月突破9万美元，或许还有待市场检验。但可以确定的是，在全球流动性扩张、美元疲软、政治风险升温以及传统资产相关性下降的多重推力下，比特币正在走出一条与以往不同的“独立行情”。

它正逐渐脱离“投机炒作”的标签，走向“全球价值定价权”的新舞台。而这，或许才是9万美元真正背后的逻辑。